Inter satsade stort inför säsongen 1997/98. Tränaren Luigi Simoni hämtades från Napoli och brasilianaren Ronaldo värvades från Barcelona för världsrekordsumman 19,5 miljoner pund. 1997 blev han utsedd till årets spelare i världen av både FIFA och France Football. Med sina 25 mål kom han tvåa i Serie A:s skytteliga och bidrog till att Inter slutade på andra plats i tabellen, fem poäng bakom Juventus. I UEFA-cupen slog Inter ut Neuchâtel Xamax, Olympique Lyonnais, Racing Strasbourg, Schalke 04 och Spartak Moskva. I finalen besegrade man Lazio med 3–0 efter mål av Iván Zamorano, Javier Zanetti och Ronaldo. Förutom Ronaldo förstärkte man även laget med försvararna Luigi Sartor (Vicenza) och nigerianen Taribo West (Auxerre), mittfältarna Benoît Cauet (Paris Saint-Germain), Francesco Moriero (från Milan i en bytesaffär med André Cruz), argentinaren Diego Simeone (Atlético Madrid) och brasilianaren Zé Elias (Bayer Leverkusen) samt uruguayanske anfallaren Álvaro Recoba (Nacional). Under säsongen värvades även försvararna Francesco Colonnese (Napoli), Mauro Milanese (lån från Parma) och uruguayanen Martín Rivas (Danubio) samt portugisiske mittfältaren Paulo Sousa från Borussia Dortmund.
Inters hemmatröja var nästan likadan som föregående säsong, men med en annan typ av krage samt att Umbro-loggan var placerad på ena bröstet. Även tröjnumren hade ett annat utseende denna säsong. Den vita bortatröjan var helt ny och i UEFA-cupen användes en tröja med grå och svarta tvärränder.
